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오늘 내용은 "거시경제학 3장 : 화폐금융론(학파별 화폐수요이론)"입니다.
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학파별 화폐수요이론
고전학파의 화폐수요이론
1. MV = PY, M/P = f(Y)
2. M : 통화량(화폐수요), V : 화폐유통속도 (고정값), P : 물가, Y : 실질GDP
3. ∆P/P = 물가상승률(인플레이션율), ∆Y/Y = 실질GDP 증가율, ∆P/P + ∆Y/Y = 명목GDP 증가율
4. 특징
1) 암묵적 화폐수요이론
2) 교환의 매개기능
3) 거시적 관점
4) 유량(flow) 개념
5) 통화량은 명목변수에만 영향을 준다. (이자율은 물가에 영향을 주지 못 함)
6) LM곡선은 수직이다.
캠브리지학파의 화폐수요이론 (Marshall의 현금잔고수량설)
1. M = kPY, M/P = f(Y) (+)
2. k : 마샬의 k = 1/V
3. 특징
1) 명시적 화폐수요이론
2) 가치저장기능 강조
3) 미시적 관점
4) 저량(stock) 개념
5) 화폐수요는 소득의 함수 (화폐수요는 이자율과 무관)
케인즈학파의 유동성선호설
1. M/P = f(Y, r) (+, -)
2. 화폐보유의 동기
1) 거래적 동기 : 소득의 증가함수 (= 교환의 매개수단) → 화폐수요와 소득은 비례
2) 예비적 동기 : 소득의 증가함수 (= 교환의 매개수단)
3) 투기적 동기 : 이자율의 감소함수 (= 가치의 저장수단) → 화폐수요와 이자율은 반비례
3. 유동성함정에 빠질 수 있음
1) 유동성함정 : 이자율이 매우 낮으면 이자율이 상승될 것으로 예상되어 사람들이 채권가격도 하락할 것으로 예상한다. 이때, 자산을 100% 현금으로 보유하고 있는 상태를 의미함
→ 사람들은 화폐를 보유하고자 LM이 수평선이 됨
2) 유동성함정 해결방법
→ 확대적인 재정정책으로 해결한다.
→ 확대적인 금융정책을 하여도 LM곡선을 움직이는 무의미함으로 국민소득의 증가효과가 없고, 이자율 또한 변화가 없다.
→ 빨간색 구간이 유동성함정이 나타나는 구간이다. (이자율이 일정한 구간)
Friedman의 신화폐수량설 (통화주의학파)
1. M/P = f(Y, r, πe), V = f(r, πe) (+, -, -), (+, +)
→ πe : 기대수익률
2. 준칙주의에 의거함 (k% rule)
→ MV = PY 에서 V와 P는 고정요인으로 본다.
→ ∴ ∆M/M = ∆Y/Y
Boumol의 재고접근 거래적 화폐수요
1. M/P = f(b, Y, r) = sqrt(bY/2r) (+, +, -)
→ b : 인출비용(거래비용)
2. 특징
1) 거래적 동기를 이용
2) 화폐수요에도 규모의 경제가 적용됨
Tobin의 투기적 동기
해당 자료는 3장 내용에 대한 pdf 자료입니다.(복습용)
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